西部钾肥矿业公司完成麦尔史东钾盐项目可行性研究 -- 税后净现值$24.4亿加元,内部收益率18.6%,投资回收期5.6年,并公布麦尔史东项目矿藏储量

2012年12月6日,英属哥伦比亚省温哥华消息 – 西部钾肥矿业公司(TSX代码: WPX)(FSE代码: AHE)(“以下称本公司”)谨此高兴地宣布,本公司已收到由AMEC Americas有限公司独立完成的前景可观的麦尔史东钾盐项目可行性研究报告(以下称“可研报告”)。麦尔史东项目位于萨斯喀彻温省南部地区(以下称“麦尔史东项目”), 该地块为本公司100%所有。可研报告证实,该地块面积大,矿藏品位高,以最终年采矿量280万吨计,足以支持初期和二期溶解采矿40年以上。可研报告包含详尽的投资成本和运营成本预估,矿场可望于2016年开始投产。

可研报告称,该项目税后净现值(“NPV”)为$24.4亿加元,内部收益率(简称“IRR”)为18.6 %,假设名义贴现率为10%。如按税前计算,该项目净现值则高达$36亿加元,内部收益率为21%

西钾总裁兼首席执行官帕特里奥.瓦拉斯称,“我们的项目非常令人羡慕,其地缘政治风险低,法律法规健全,这对寻求长线投资的开发商绝对是一个非常重要的优势。该项目资本强度低,矿场运营效率高,而且具有高通量,这使该项目拥有可观的投资回报率,并可产生大量的自由现金流。这些因素,连同详尽的项目评估、矿藏规模与品位,以及项目开发管理团队的专业技术,为投资者和开发商提供了一次绝佳的机会,能实现可观经济前景、可靠并长期的钾肥供应。”

可研报告亮点:

初始投资成本1

$29.1亿加元

延迟投资成本2

$3.9亿加元

投资成本所含应急与增加费用

$5.5亿 加元

运营成本3

$62.28 加元/吨(全额开工情况下)

可持续投资成本

井场 =$28.49 加元/吨,厂区和矿地 =$17.99 加元/吨
 (全额开工情况下)

铁路与港口成本4

$59.00 加元/吨

可研报告正负误差率

+15% 至 -10%

税后净现值 NPV10

$24.4亿加元

内部收益率

18.6%

投资回收期

5.6 年

证实储量与概略储量5

1.37亿吨氯化钾KCl

1包括供水投资成本
2 包括全额达成品牌产品所需之全部投资成本
3 包括人工、维修、电力、天然气、水、消耗品、柴油、及未计算之井场运营等各项预估费用。天然气价格=$4.00/GJ.
4 成本包括港口运营商资本收益
5 指可收回氯化钾吨位量

 

可研报告经济分析假定数据:
 

项目基本情况

100%项目权益,10% 贴现率,名义现金流

采矿年限

40 年

年生产率

280 万吨/年

初期采矿峰值

200万吨/年

矿场建设期

2013年动工, 为期3年, 受项目融资和开矿许可申请条件限制

开始投产

2016年

生产增长期

2016 – 2022年

矿场回收率

93.5%

产品规格

K62 (98.1% KCl)

矿场关闭费用

10%的投资成本,含在结束采矿费用内

产品分级

80% 颗粒产品, 20% 标准产品

钾肥离岸价(温哥华港)

$450 美元/公吨(标准产品1),$470美元/公吨 (颗粒产品),按产品分级加权

USD:CAD 兑换比率

1:1

通胀率

钾肥价格和成本均按2% 通胀预估

税项和矿区使用费

计算模型含官地矿区使用费、公司资本税、资源附加费、
钾盐生产税、以及所得税

1 来源:CRU Strategies. 2012 平均加权标准等级钾肥价格

可研报告包含运营钾盐溶解矿所需之所有设备,包括:溶腔及井场设计、双列多用途蒸发-结晶加工厂、产品烘干加工厂、产品储备厂、产品装运及其它所有矿场基础设施等。此设计方案非常精细,预期投资成本符合AACE “三级”标准,完全可满足未来生产之扩容规模。

图表1 和2对项目的主要经济指标进行评估。鉴于相关分析依据现金流预估,实际财务结果可能同所做预测有所差异。

图表1. 项目钾肥价格、运营成本与投资成本指标

 

净现值 ($10亿加元单位)

内部收益率 (%)

基本贴现名义现金流模型

2.44

18.6

10% 的钾肥涨价/降价幅度

3.09/1.79

20.5/16.5

10% 的运营成本增幅

2.34

18.2

10% 的投资成本增幅

2.25

17.3

 

图表2. 项目贴现率指标

 

 

净现值9

净现值10

净现值11

税后名义净现值($10亿加元单位)

3.09

2.44

1.91

 

该项目地理位置极其优越,直通所有基础设施、公用事业与服务网点,更重要的是,它拥有世界级的钾盐储量。项目附近已拥有现成的电力、天然气、水资源等供应,还有现成的铁路连接。该项目的所有主要技术与开发风险现都已消除。诸如环境与政治因素的非技术风险也非常之低。

可研报告旨在提供一份高度的项目定义,其基础则是20119月完成的预可研报告。可研报告包含AMEC公司完成的一套非常完善的工程可交付成果,及来自其它专业咨询公司的综合研究成果,这些公司包括加拿大Whiting设备公司(加工设计)、Agapito Associates公司(地质与溶解采矿)、Impact Oilfield 管理公司(井场设计)、Golder Associates公司(环境与TMA),以及KGS 集团(水处理)。本公司还得到了Novopro Projects 公司的大力支持,后者为本公司提供了宝贵的工程意见。

AMEC是一家大型国际工程设计和项目管理公司 ,目前管理着萨省多项钾盐发展与扩展项目,价值数十亿美元。AMEC 雀屏中选的原因是其在工程设计和采矿与施工管理(简称EPCM)承包方面的专业技术,和它在钾盐矿场建设、钾盐加工方面的丰富经验,及其在准备钾矿可行性研究方面的专业知识。

储量与资源量更新概要

本公司荣幸地进一步宣布,鉴于可研报告完善的矿场计划和令人兴奋的项目经济评估结果,之前获取的部分探明和指示资源量已分别升级为证实储量和概略储量。

图表3和图表4为官契及租用永久业权区域内之证实储量和概略储量,以及探明资源量、指示资源量、和推断资源量之结果概要。

根据加拿大证券管理机构之要求,本公司即将提交NI 43-101报告,它将包含详尽的矿藏储量和资源量分类。
Agapito Associates公司(简称“AAI”)采用有效半径模型(简称“ROI”)就矿产资源量和矿藏储量进行相关评估,其方法类似于区内矿场运营商和同业开发商在溶解采矿中普遍使用的模型。所做资源和储量评估符合加拿大证券管理机构NI 43-101之要求。矿产资源量不等同矿藏储量,资源量无法证明其具有经济可行性。

图表3. 官契及租用永久业权区域内之证实储量与概略储量*
 

矿藏储量分类

KCl储量
(百万吨)

证实储量

35.84

概略储量

101.44

总计

137.28


* 证实储量勘探半径为 800米勘探范围,及1.6 公里半径外范围,概略储量勘探半径为 2.5公里内径(钻井间距);Mt = 百万吨;K2O 边界品位 = 15%;密度 = 2.08 吨/米3, KCl = 1.58303 K2O。勘探半径内的溶腔已知地质异常、未知地质异常(证实储量按5%计,概略储量按9%计),及可收回KCI吨量等因素。溶腔内氯化钾收回率为87.3%, 场区氯化钾回收率占93.5%。

 

图表4 - 官契及租用永久业权区域内之探明资源量、指示资源量和推断资源量(不含储量)

矿产资源分类

KCl平均品位(%)

矿区内矿藏吨位
(百万吨)

矿区内氯化钾吨位
(百万吨)

氯化钾资源量
(百万吨)**

探明资源量

21.11

226.37

47.79

15.71

指示资源量

21.66

529.97

114.77

36.84

推断资源量

25.96

10,513.16

2,729.00

708.18

* 探明资源量勘探半径为 800米,半径外范围1.6 公里,指示资源量勘探内径 2.5公里(钻井间距),推断资源量勘探半径则为8.0公里; Mt = 百万吨;K2O 边界品位 = 15%;密度 = 2.08 吨/米3,KCl = 1.58303 K2O。
**已计入附近城镇和矿区周围相关缓冲区之已知地质异常、未知地质异常因素(探明资源量按5%计,指示资源量按 9%计,推断资源量则按25%计),回采率 (34.6%)。

麦尔史东项目的证实储量和概略储量以年产280万吨氯化钾计足以支持采矿49年,远远超出可研报告所作之矿场计划。随着商业采矿的启动,持续不断的矿井钻探活动无疑会带来更多的地质信息,由此又将进一步定义和上修该项目的矿藏储量和资源量。麦尔史东项目资源量潜力无限,它足以支持即将动工的矿场持续运营至下世纪。

矿产资源量和矿藏储量的更新评估由位于科罗拉多州Grand Junction市的AAI公司负责完成。AAI公司拥有丰富的矿产资源评估经验,其服务对象包括美国的 Intrepid Potash 公司、澳洲的力拓公司、巴西的淡水河谷在阿根廷的PRC项目,以及将于萨斯喀彻温省展开的多项钾盐开采项目。有关资源和储量评估的合资格人士包括 Michael P. Hardy 博士,他拥有美国注册工程师资格 (P.E., US), 萨斯喀彻温省注册工程师资格(P.Eng,SK), 以及Douglas F. Hambley 博士,他拥有美国注册工程师资格(P.E.,US), 萨斯喀彻温省注册工程师资格(P.Eng,SK),美国注册地质师资格(P.G. US)。

本公司将于此新闻稿发布45天内向加拿大证券主管机构提交一份更新的NI 43-101技术报告,读者可在加拿大电子文件分析及检索系统(简称SEDAR)的官网www.sedar.com查阅,读者也可在本公司网站www.westernpotash.com查阅。

环境影响评估进展更新

201295日的新闻发布后,本公司希望就麦尔史东项目环境影响评估报告(简称“EIS”)的进展提供更新信息。根据萨省政府的“环境评估法规”要求,本公司必须准备相关项目的环境影响评估报告,并向萨省环境厅(简称“MOE”)提交审核。目前,本公司的项目环评报告正由主管机构进行审议。环评报告的技术审核已获通过,很快将上传至萨省环境厅官方网页供公众复审。本公司预期,项目环境评估可望于2013年首季度获得通过。

关于西部钾肥矿业公司

西部钾肥公司是一家致力于发展加拿大西部地区钾盐矿产评估、勘探与开采的矿业开发公司。本公司将以生态永续,符合经济效益且肩负社会责任感的方式开发一项世界级的钾盐矿藏资源。

本公司符合NI 43-101规定之合格专业人士包括帕特里奥.瓦拉斯 (注册地质师) 及迪恩.派克斯基 (注册地质师),他们两位均已对本新闻稿内容进行了审核并核准。

如需了解更多关于西部钾肥公司的项目,请浏览本公司网站:www.westernpotash.com

谨代表公司董事会

“J. Patricio Varas”
帕特里奥.瓦拉斯
总裁兼首席执行官

 

关于前瞻性声明

请参阅本公司英文官网的前瞻性声明原文。

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